Argentina

Según datos del Banco Mundial, para el año 2014, "Argentina es una de las economías más grandes de América Latina, caracterizada por sus valiosos recursos naturales, que llevan al país a ser uno de los principales productores de alimentos, de la mano de la agricultura y la ganadería vacuna. La Argentina es uno de los mayores exportadores de carne en el mundo y el primer productor mundial de girasol, yerba mate, limones, y aceite de soja.  La apertura del mercado de China representa un impulso en la consolidación de un perfil exportador. 

En los últimos años, además, el país experimentó un récord de crecimiento en la industria nacional, en particular en los sectores automotriz, textil, y de electrodomésticos. El país ha crecido sostenidamente durante la última década y ha invertido fuertemente en salud y educación, áreas en las que se destina el 8% y el 6% del PIB respectivamente".

A pesar de este contexto el Fondo Monetario Internacional (FMI) emitió hoy un demoledor informe sobre la situación económica que atraviesa la Argentina, comparandola con lo que ocurre en Venezuela, y alertó sobre el aumento de la inflación, la devaluación, y el estancamiento, en un contexto de "alta incertidumbre". Fuertemente estatizadas, con un relajado control fiscal que contrasta con el férreo control de cambio y de precios, las economías de ambos países ahora enfrentan un huracán monetario e inflacionario.

La inflación, el problema cambiario y la caída de reservas, son sus principales problemas. La síntesis de las consecuencias de las políticas económicas aplicadas según algunos analistas es:

◆ Generó una distorsión de precios relativos.
◆ Los ocultó en el mercado doméstico.
◆ Luego provocó desabastecimiento.
◆ Esa distorsión de los precios empezó a trasladarse al sector externo con la inflación.
◆ Así generó expectativas de devaluación.
◆ Esto tuvo su impacto en la caída de las reservas.

Argentina y los fondos buitre.

Un fondo buitre es un fondo de capital de riesgo o fondo de inversión libre que invierte en una deuda pública de una entidad que se considera cercana a la quiebra. De acuerdo con el periodista Alcadio Oña, el modus operandi de los fondos buitre consiste simplemente en comprar en el mercado deuda de Estados y empresas al borde de la quiebra, normalmente al 20% o al 30% de su valor nominal (su valor facial), y luego litigar o presionar por el pago del 100% de este valor. En otras palabras, mediante la especulación financiera, los fondos buitre compran títulos de deuda de los países en una situación económica difícil, a precio muy bajo para luego litigar en los foros internacionales e intentar cobrar la totalidad del valor de esos bonos.

La historia cronológica es la siguiente:

- A fines de 2001, Argentina, sumergida en una severa crisis, declara una moratoria o default sobre su deuda pública. Unos 81.000 millones de dólares en bonos se tornan papeles casi sin valor de mercado.

- El país organizó dos canjes, en 2005 y 2010. El 93% de los acreedores de la deuda en default se suma a las reestructuraciones, con grandes pérdidas de hasta 67% de su capital.

- Grupos especulativos compran papeles en default, pagando valores simbólicos, y se mantienen al margen de las reestructuraciones. Buscan tribunales en Estados Unidos, donde Argentina abona pagos a sus acreedores, para cobrar el 100% del valor nominal de sus bonos más los intereses.

- En octubre de 2012 un juez federal de Nueva York, Thomas Griesa, falló en favor de los fondos especulativos. Condenó a Argentina a pagar unos 1.330 millones de dólares a esos fondos y suspender los pagos a los grupos que participaron de la reestructuración hasta que los fondos reciban su dinero, y determinó que el país debía listar todos sus activos soberanos para pagar la deuda.

- Ante una apelación de Argentina a este fallo, la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York ratificó en febrero de 2013 la sentencia de Griesa. Argentina eleva el expediente a la Suprema Corte.

- Los fondos que participaron de la reestructuración también apelan a la Suprema Corte.

- En dos discusiones paralelas, Argentina alega que el pago a los fondos que no participan de una reestructuración de deuda soberana afectará todos los procesos similares en el futuro, y que la legislación estadounidense otorga inmunidad a los activos soberanos de terceros países.

- Las partes presentan sus apoyos ante la Suprema Corte. Los fondos exhiben el soporte de cinco jueces federales y un ex fiscal general estadounidense. Brasil, México y Francia presentan documentos en apoyo a la posición de Argentina. Ante una consulta sobre la cuestión de la inmunidad de los activos soberanos extranjeros, el Procurador General (Fiscal General) de Estados Unidos presentó documentos en favor de Argentina. Durante una audiencia, el actual Procurador General adjunto de Estados Unidos defendió la posición Argentina. El FMI se limitó a expresar "preocupación" por las "implicaciones sistémicas" del caso.

Recomendaciones Económicas para Argentina

Paul Krugman, Nobel de Economía, sugiere tomar medidas para reducir el déficit fiscal y limitar la expansión monetaria, indicando que la impresión de dinero es mala en una economía con restricciones de la oferta. No hay contradicción alguna entre decir que la Argentina tenía razón al seguir las políticas heterodoxas en 2002, pero es un error estar rechazando consejos para frenar el déficit y controlar la inflación ahora. Algunas personas encuentran esto difícil de entender, pero los efectos de las políticas económicas y las políticas adecuadas a seguir, dependerá de las circunstancias.

El ex ministro de Economía Domingo Cavallo, recomienda "legalizar lo que se llama mercado paralelo o blue del dólar y dejar que todo aquel que quiera comprar dólares para atesoramiento, turismo o transferencias al exterior lo compre en ese mercado. El Banco Central no tiene que vender, tiene que ser un mercado libre". 

Para Argentina y Venezuela, el FMI dijo que las perspectivas de expansión son difíciles ante los "importantes desequilibrios macroeconómicos y a políticas distorsivas" que llevaron a estos países a aplicar controles comerciales, de precios y cambiarios. "En Argentina se necesitan ajustes de política profundos para restablecer la estabilidad macroeconómica y evitar dinámicas desordenadas", dijo el Fondo.

Sobre Argentina, el FMI resaltó que "las recientes medidas para permitir un tipo de cambio más débil, tasas de interés internas más altas y menores subsidios a ciertos servicios públicos son pasos en la dirección correcta". El organismo se refirió a la devaluación del 20% que el gobierno de Cristina Kirchner ejecutó en enero, mientras paralelamente elevó las tasas de interés a niveles del 30% anual, de tal manera que se desacelerara la economía.